トランプ関税の不動産市場への影響
~国内の建設・不動産業のGDPは0.1兆円の減少~

投資調査部 主任研究員 荻島 駿 /副主任研究員   浅岡 慎太郎

概要

  • トランプ関税の不動産市場への影響は、(1)輸出産業を通じた波及効果、(2)株安による逆資産効果、(3)中国等からのインバウンド減少、(4)金融市場への影響、等を通じて発現すると考えられる。
  • 上記(1)について、産業連関表を使って試算を行った結果、日本の全産業では▲4.0兆円(▲0.65%)、建設・不動産業では▲0.1兆円(▲0.11%)のGDP減少が生じることが示された。
  • 上記(1)~(4)を踏まえると、不動産キャップレートへの関税の影響は限定的とみられ、結果として不動産価格への影響はGDPと比較しても小さいと考えられる。

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